日露戦争での日本海海戦の勝利を機に、日本はアメリカ大統領セオドア＝ローズヴェルトに仲介を要請、１９０５年８月、アメリカ合衆国のポーツマスで、日本の小村寿太郎（外相）とロシアのウィッテ（前蔵相）とのあいだで講和会議が開かれることとなった。日本は樺太の割譲など多くの要求を突きつけたが、巧みな世論操作と再戦を辞さないウィッテの巧みな交渉によって、妥協せざるを得なかった。このポーツマス条約には日本の世論も不満が強く、代表団が帰国すると民衆が暴動を起こし、日比谷焼打ち事件が起こった。ウィッテは帰国後、初代首相に任命され第１次ロシア革命の政府側の中心人物として十月宣言を起草する。
　１９０５年９月５日、締結されたポーツマス条約で日本がロシアに認めさせた事項は最終的には次の通りであった。

1. 日本の韓国（大韓帝国）に対する保護権を認める。
2. 日本に遼東半島南部の租借権を譲渡する。
3. 日本の南満州の鉄道の利権を認める。
4. 南樺太（北緯５０度以南の樺太＝サハリン）を日本に割譲する。
5. 沿海州・カムチャッカ半島沿岸の漁業権を日本に譲渡する。

その後の日本権益

1. 韓国（大韓帝国）に対しては、日露戦争中の第１次日韓協約に続いて１９０６年に第２次日韓協約を締結して、韓国保護国化を進めた。
2. 遼東半島南部は旅順・大連を含み、日本では関東州と称した。１９０６年、日本はこの租借地の統治のため関東都督府を置いた。１９１５年に租借権を９９カ年に延長、同時に関東都督府を、行政担当の関東庁と、軍事担当の関東軍に分離した。
3. 南満州の鉄道の利権とは東清鉄道の支線、長春から南に下り旅順口までをいう。１９０６年、この鉄道を運用する南満州鉄道株式会社が設立された。アメリカは満州の鉄道利権への参入を要求し、満州鉄道中立化を要求、さらに中国側には満鉄並行線の建設などがはじまり、日米・日中対立の焦点となっていく。
4. 樺太（ロシア名ではサハリン）は、１８７５年の樺太千島交換条約でロシア領となっていた。ここで日本領とされた北緯５０°以南の南樺太は第二次世界大戦での日本敗戦まで続く。
5. 沿海州・カムチャッカ半島沿岸の漁業権については、１９０７年に日露漁業協約を締結し、細目を定めた。

　なお、ポーツマス条約は１９１７年に第２次ロシア革命でロマノフ朝を倒したソヴィエト政権によって一方的に破棄された。日本は１９１８年から革命に干渉してシベリア出兵をおこなった。そのとき、１９２０年にニコライエフスク事件で日本人が虐殺されたことを口実に、日本軍は北樺太を占領した。１９２２年にシベリアから撤兵した後も占領を続けたが、１９２５年に日ソ基本条約を締結してソ連を承認したことに伴って撤退した。同時にソ連もポーツマス条約の法的な効力を認めた。

日比谷焼打ち事件

　１９０５年９月、ポーツマス条約の調印をおえて帰国した小村寿太郎を迎えたのは激しい条約反対の国民運動だった。国民の不満は、大きな犠牲を払ってかつ取った勝利である（実質は痛み分けであったが、日本国民は勝利であると受け取っていた）にもかかわらず、賠償金がないなどの不利な内容についてであった。それを扇動したのは国家主義者であったが、日比谷公園で開かれた抗議集会は暴動と化し、首相官邸などの政府機関、政府系新聞社が襲撃され、交番は焼き討ちされた。政府は戒厳令を布いて暴動を鎮圧した。